주인공 황석불은 살인 무술대회에서 아버지를 죽인 원수 옥달평을 찾아 만주에 온다. 석불은 아버지의 유언에 따라 스승 화삼유를 찾아가지만 그는 술에 찌든 폐인이 되어 있었다. 석불은 실망하지만 화삼유의 딸 쇼냥을 보고 마음에 두게 되고 그녀의 마음에 들기 위해 화삼유의 애권을 수련한다. 드디어 무술대회에 참가하게 된 석불은 옥달평을 쓰러뜨려 아버지의 원수를 갚고 쇼냥과의 결혼도 성사된다.